Optimal Executive Compensation Stock Options Or Restricted Stocks


Compensação executiva ótima: opções de ações ou ações restritas Resumo: Este artigo desenvolve um modelo de agência para analisar a otimização da compensação de opções de estoque executivo na presença de manipulação de informações. As análises mostram que, embora a manipulação da informação esteja positivamente relacionada ao tamanho da compensação da opção, o tamanho relativo da manipulação para o esforço não depende do tamanho da compensação da opção. Além disso, um ótimo pacote de compensação executiva inclui opções de ações em vez de ações restritas na maioria das circunstâncias. São derivadas previsões testáveis ​​sobre o relacionamento entre o preço de exercício da opção ideal e os parâmetros do modelo exógeno. Trabalhos relacionados: este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) Texto HTML A Revista Internacional de Economia Finance é atualmente editada por H. Beladi e C. Chen Mais artigos na Revista Internacional de Economia Financeira dos dados da série Elsevier mantidos por Shamier, Wendy (). Compensação executiva ideal: opções de ações ou ações restritas Yan Wendy Wu. School of Business amp Economia, Wilfrid Laurier University, Waterloo, Ontário, Canadá N2L 3C5 Recebido 18 de dezembro de 2008, revisado em 15 de outubro de 2010, aceito 17 de novembro de 2010, disponível on-line 20 de dezembro de 2010 Este artigo desenvolve um modelo de agência para analisar a otimidade da opção de estoque executivo Compensação na presença de manipulação de informações. As análises mostram que, embora a manipulação da informação esteja positivamente relacionada ao tamanho da compensação da opção, o tamanho relativo da manipulação para o esforço não depende do tamanho da compensação da opção. Além disso, um ótimo pacote de compensação executiva inclui opções de ações em vez de ações restritas na maioria das circunstâncias. São derivadas previsões testáveis ​​sobre o relacionamento entre o preço de exercício da opção ideal e os parâmetros do modelo exógeno. Classificação JEL Compensação executiva Manipulação de informações Opção de estoque Governança corporativa O autor agradece dois árbitros anônimos, Linus Wilson, Azim Essaji e participantes da conferência na Associação de Finanças Orientais 2008, Associação Européia de Gerenciamento Financeiro da Associação Européia de 2007 para comentários e sugestões úteis. O autor reconhece com gratidão que o apoio financeiro para esta pesquisa foi recebido de uma subvenção parcialmente financiada por fundos operacionais da WLU e, em parte, pelo subsídio institucional do CRSH concedido à WLU. Tel. 1 519 884 0710x2925 fax: 1 519 888 1015. Copyright copy 2010 Elsevier Inc. Todos os direitos reservados.

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